Paradigm закликає ESMA переглянути свою позицію щодо MEV

Paradigm, провідна венчурна фірма, що спеціалізується на криптовалютах, виступила з критикою підходу Європейського управління з цінних паперів і ринків (ESMA) до регулювання максимальної видобувної вартості (MEV) в рамках законодавства MiCA.

У своєму детальному листі-відповіді на третій пакет консультацій ESMA, Paradigm чітко окреслила потенційні негативні наслідки для європейських громадян та ширшої криптоекосистеми, які можуть виникнути внаслідок ненавмисного застосування запропонованих правил.

На думку Paradigm, ESMA помилково інтерпретує MEV як форму ринкового зловживання, подібну до фронт-раннінгу на традиційних фінансових ринках.

Насправді MEV відіграє важливу роль у децентралізованих екосистемах, таких як DeFi, сприяючи ефективному розподілу блокчейн-простору та підтримуючи основні ринкові процеси.

Paradigm зазначає, що на відміну від фронт-раннінгу, який передбачає використання інсайдерської інформації, транзакції в блокчейні за своєю суттю є публічними та прозорими.

Тому концепція фронт-раннінгу не застосовується до MEV, оскільки всі учасники мережі мають доступ до інформації про транзакції, що очікують на підтвердження.

Крім того, Paradigm висловлює занепокоєння щодо наміру ESMA застосувати Положення про зловживання на ринку (MAR) до «базового рівня» криптоактивів.

На думку Paradigm, MAR, розроблений для централізованих фінансових ринків, не підходить для децентралізованої інфраструктури блокчейну.

Застосування MAR до базового рівня криптовалюти може призвести до необґрунтованого регулювання інтернет-провайдерів, хмарних центрів обробки даних та розробників програмного забезпечення для мереж, що суперечить мандату ESMA.

Paradigm закликає ESMA провести більш ретельне дослідження та співпрацювати з приватним сектором, щоб краще зрозуміти роль MEV в екосистемах блокчейну.

Фірма пропонує обмежити застосування MAR централізованими послугами та платформами, що надаються постачальниками послуг з обслуговування криптоактивів (CASP), які мають прямі відносини з клієнтами.

Цей підхід забезпечить чесну ринкову практику та прозорість на централізованих платформах, не шкодячи інноваціям та розвитку децентралізованих екосистем.