Документи до IPO Anthropic показують стрімке зростання доходів і витрат та попереджають про ризики ШІ

Anthropic готується вийти на біржу: її доходи стрімко зростають, але разом із ними збільшуються витрати. Інвесторам компанія також повідомляє про ризики, пов’язані з розвитком штучного інтелекту.

Anthropic попередила потенційних інвесторів, що її технології можуть становити «екзистенційну загрозу для людства». Про це повідомляє Financial Times, яка ознайомилася з проспектом, як і Reuters. За даними видань, протягом останніх кількох днів компанія надсилала документ S-1 невеликій групі партнерів.

За даними FT, майже третину об’ємного документа присвячено факторам ризику. Серед них — імовірність того, що дедалі потужніші моделі ШІ можуть маніпулювати людьми, шантажувати їх або поводитися іншим непередбачуваним чином.

Зростання Anthropic обходиться дорого

Проспект також показує, наскільки дорогою стала гонитва за створенням найпотужніших моделей. У 2025 році доходи Anthropic зросли в 12 разів — майже до 4,6 млрд доларів, повідомляє Reuters. Водночас операційний збиток збільшився з 2,98 млрд до 8,06 млрд доларів. Лише на обчислювальні потужності та інфраструктуру компанія витратила 7,33 млрд доларів — утричі більше, ніж роком раніше, і понад половину всіх операційних витрат.

За даними Reuters, близько 34 млрд доларів із приблизно 42 млрд доларів чистого збитку пов’язані з бухгалтерським нарахуванням. Воно відображає підвищення оцінки фінансування, яке згодом може бути конвертоване в акції. Ця сума не є грошима, витраченими на ведення бізнесу.

Компанія також значною мірою залежить від невеликої кількості покупців. У 2025 році на двох клієнтів припадала майже чверть доходів. Anthropic застерігає, що багато великих клієнтів не мають довгострокових контрактів.

У найближчі роки Anthropic планує загалом витратити 518 млрд доларів на хмарні сервіси, обчислювальні потужності та інфраструктуру. У проспекті компанія прогнозує, що ШІ змінить світову економіку глибше, ніж індустріалізація, електрика та інтернет. У другому кварталі 2026 року доходи Anthropic становили 11,5 млрд доларів, повідомляє FT. Компанія розраховує на другий поспіль квартал операційного прибутку, але лише за скоригованим показником.

Оцінка Anthropic може стати орієнтиром для OpenAI та всієї галузі

За даними FT, інвестори розраховують на оцінку Anthropic понад 2 трлн доларів. Це більш ніж удвічі перевищує оцінку в 965 млрд доларів у травні й більше за приблизно 1,8 трлн доларів, у які оцінили SpaceX під час виходу на біржу в червні.

Аналітики очікують, що перша ШІ-компанія на фондовому ринку встановить орієнтири оцінювання для всієї галузі, повідомляє Reuters. Це вплине й на конкурента OpenAI, яка в червні конфіденційно подала документи для IPO. За даними джерел Reuters, вихід Anthropic на біржу, імовірно, відбудеться не раніше листопада — після проміжних виборів у США.

Нагадуємо, матеріал про застосування машинного навчання та ШІ для скорочення накладних витрат розглядає автоматизацію, підвищення продуктивності й ухвалення рішень на основі даних.