Glassnode представляє Cointime, новий інструмент для аналізу крипторинку

Аналітики з Glassnode та Ark розробили Cointime, новий фреймворк для аналізу «економічного стану» мережі Біткоїн.

Фреймворк, який отримав назву «Cointime Economics (CE)», допоможе підвищити точність внутрішньомережевого аналізу, який досвідчені інвестори і трейдери часто використовують для того, щоб зрозуміти, куди рухається ціна біткоїна.

Що таке Cointime Economics?

За словами провідного аналітика Glassnode Джеймса Чека, CE відходить від аналізу на основі невитрачених результатів транзакцій Біткоїна (UTXO). Він «обнуляє окремі результати транзакцій і вимагає великих наборів даних».

Замість цього фреймворк використовує нову одиницю виміру часу під назвою «Coinblocks», які створюються кожного разу, коли в мережу додається новий блок Біткоїна. Потім, коли Bitcoin UTXO витрачаються, Coinblocks всередині них знищуються.

Окремий звіт Ark описує Coinblocks як «обсяг монет, помножений на кількість утримуваних блоків».

«На макрорівні сукупний стан мережі визначається показниками Liveliness і Vaultedness, що описують відносну активність і неактивність пропозиції, відповідно», – написав Чек у своєму блозі на цю тему.

Вимірювання розбиває пропозицію біткоїна на дві складові: «активну» і «згорнуту» (неактивну) пропозицію. Вони стають новими точками відліку для економічних розрахунків, таких як «темпи інфляції, темпи зростання і співвідношення запасу до потоку».

Наприклад, «рівень інфляції» біткоїна традиційно розраховується «шляхом ділення річної емісії на загальну пропозицію, що перебуває в обігу», згідно з ARK. Однак при включенні CE рівень інфляції зважується на співвідношення активної пропозиції та пропозиції, що знаходиться в обігу, шляхом множення першого показника інфляції на це співвідношення.

Станом на 7 травня 2023 року номінальна інфляція в біткоїнах становила 1,64%, а інфляція, скоригована на койнтайм, – 2,48%.

Чим цей фреймворк корисний?

CE надає ключову перевагу порівняно з попередніми формами аналізу, посилюючи економічний вплив «дійсно активної пропозиції». Одночасно він зменшуює вплив довгострокової пропозиції, яка, ймовірно, включає втрачені монети.

Чек пояснив, як давно втрачений запас біткоїнів Сатоші вплинув на вимірювання загальновживаних метрик, таких як реалізована ціна. Розрахунок середньої ціни біткоїна на основі останньої транзакції з кожною монетою в мережі.

«Прибуток у розмірі 35 мільярдів доларів, отриманий Сатоші, компенсує збитки у розмірі 35 мільярдів доларів від найбільших покупців 2021 року, щоб MVRV забезпечив нам „беззбитковість“ на рівні 1,0», – написав Чек. «Ми втрачаємо збитки в межах активної та економічно значущої пропозиції».

Чек зазначив, що CE дозволяє аналітикам враховувати втрачені монети за допомогою «простої математики» без будь-якої «необхідності знати, які монети насправді втрачені».

31 липня аналітична платформа Glassnode опублікувала звіт про стан токенів на тлі цьогорічних регуляторних проблем.